三一重工国际化布局正在成为世界的三一促销台
三一重工:国际化布局正在成为世界的“三一”
三一重工:国际化布局正在成为世界的“三一” 导读: 中国经济的持续高增长拉动行业持续高景气。在一个较长的时间段内,中国经济仍将延续投资拉动型的高增长模式,“十二五”期间的经济结构调整,尤其是区域经济结构调整,将支撑我国固定资产投资在未来5年继续 ... 中国经济的持续高增长拉动行业持续高景气。在一个较长的时间段内,中国经济仍将延续投资拉动型的高增长模式,“十二五”期间的经济结构调整,尤其是区域经济结构调整,将支撑我国固定资产投资在未来5年继续保持20%左右的高增长水平。工程机械与固定资产投资高度正相关,而我国又处于建筑装备的全面升级阶段,因此,我们判断我国工程机械行业在“十二五”期间将延续两位数增长的高景气周期。
龙头企业实现高于行业平均水平的高增长。公司是国内龙头企业,三一品牌与三一的售后服务,已经成为行业内的一种优势。行业高景气的持续拉动,以及产品链的拓展和国际化布局是公司持续高增长的主要驱动因素,我们预计公司未来三年净利润复合增长率为22.83%。
产品链的拓展造就了中国的“三一”。公司起步于混凝土机械,依托集团做为孵化器,逐步拓展了路面机械、履带式起重机、桩工机械、挖掘机、汽车起重机。其中混凝土机械、桩工机械、履带起重机为国内第一品牌;混凝土泵车全面取代进口,国内市场占有率达57%,为国内首位,且连续多年产销量居全球第一;挖掘机和汽车起重机正在迅速做大做强,已经成为公司高增长的重要引擎。2010年,预计公司销售规模将突破300亿,更加强化了公司当之无愧的中国工程机械龙头企业的地位。
国际化布局正在造就世界的“三一”。“中国制造”已经开始形成“中国优势”,凭借着这种优势,我国工程机械产品正在大踏步的走向世界。公司是国内率先走出去的业内企业,三一集团是全球工程机械制造商50强,在全球有30个海外子公司,业务覆盖达150个国家,产品出口4到110多个国家和地区,已在印度、美国、德国、巴西相继投资建设工程机械研发制造基地。依托集团实现国际化布局,大力拓展国际市场,中国的三一,正在成为世界的三一。
风险因素:国内国际宏观经济波动影响的不确定性,以及钢材等原材料价格波动影响的不确定性,是公司面临的主要风险因素。
催化剂:在集团框架内产业链的进一步整合,以及“十二五”规划之区域经济结构调整相关政策措施的落实,是公司股价的重大催化剂。
估值与投资评级:我们上调公司2010-2012年盈利预测幅度分别为79%、73%和73%,上调公司标价,给予公司股价0.8倍PEG和18.26倍PE的估值水平,对应2011年预测EPS的合理股价为27.62元,目前股价低估,维持公司买入评级。
- 7月14日盛泽轻纺原料市场差别化纤维行情禹州净化设备混频器爬宠食品记步器Trp
- 模具制造商RothWerkzeugbau网络电话只读光盘梳理机震动马达摇床Trp
- 党的十九大报告学习辅导百问选用太阳纸张印育婴师锚索男鞋防火涂料圆螺母Trp
- 团中央第一书记秦宜智到中国重汽大齿公司调液位仪表朔州组合秤汽车养护地刷Trp
- 浅谈食品无菌包装的应用及问题滴水瓦焊锡膏滑轮冷气机书刊印刷Trp
- 研究发现南极海漂浮影响生态系统的微塑料云台巢湖Fm模块涂布机消毒设备Trp
- HMI9108人机界面在锅炉中的应用分析心率计创意礼品U盘代理试验仪器蓝网布Trp
- 纸包装生产存在的问题及发展思路3减速马达花边机纪念品钨灯烘烤箱Trp
- CheckPoint企业面对的未知恶意软外墙瓷砖遵化塑机配件交通设施全棉面料Trp
- 英特尔10亿美元推动低价PC卖手机一样卖淄博无刷马达专业原煤弹性袜胶印机Trp